國內(nèi)海風(fēng)開啟平價(jià)征程，具備長期成長性。海風(fēng)具備資源豐富、發(fā)電小時(shí)數(shù)高、穩(wěn)定、靠近負(fù)荷中心利于消納等優(yōu)勢，隨著技術(shù)進(jìn)步和大型化降本，各省將陸續(xù)實(shí)現(xiàn)平價(jià)，23-25年海風(fēng)將迎來高成長。根據(jù)沿海各省的規(guī)劃，我們預(yù)計(jì)十四五海風(fēng)裝機(jī)將超60GW，其中22-25年分別5GW、12GW、16GW、20GW，年均復(fù)合增速59%。目前已并網(wǎng)的海上風(fēng)電項(xiàng)目多為近海項(xiàng)目，平均離岸距離約30km，根據(jù)中國水規(guī)院的深遠(yuǎn)海規(guī)劃，海上風(fēng)電集群總?cè)萘砍?90GW，空間廣闊。
海風(fēng)整機(jī)市場集中度高，CR3多年保持70%以上
相較于陸上風(fēng)機(jī)，海上風(fēng)機(jī)工作環(huán)境惡劣，對可靠性要求更高。同時(shí)，隨著海上風(fēng)機(jī)大型化和平價(jià)進(jìn)程加速，對制造商的研發(fā)能力、成本控制能力提出更高要求。因此，海上風(fēng)電行業(yè)進(jìn)入壁壘更高，行業(yè)集中度也更高，2021年海上風(fēng)機(jī)CR3達(dá)72%，CR5達(dá)92%。
海外海風(fēng)政策加碼，2030年歐美、亞太等國家、地區(qū)海風(fēng)累計(jì)裝機(jī)有望超220GW。
俄烏沖突以來，歐洲各國接連發(fā)表《北海海上風(fēng)電峰會(huì)四國聯(lián)合聲明承諾》、《馬林堡宣言》，針對海上風(fēng)電提出更高目標(biāo)，其中EU4提出到2030年累計(jì)裝機(jī)達(dá)65GW，而截至2021年累計(jì)裝機(jī)15.4GW，新增僅1GW，因此，2022-2030年均裝機(jī)至少5.6GW。英國《能源安全戰(zhàn)略》將2030年海上風(fēng)電目標(biāo)從40GW提高至50GW。亞太地區(qū)，印度、韓國、日本、越南、中國臺(tái)灣也都大力支持海上風(fēng)電發(fā)展，大多都是從0到1。2030年前除中國大陸外全球海風(fēng)累計(jì)裝機(jī)有望超220GW。根據(jù)GWEC預(yù)測，這些國家、地區(qū)2022-2026年新增裝機(jī)量有望從5.1GW上升至17.6GW，CAGR達(dá)36%。
海內(nèi)外整機(jī)價(jià)差拉大，國內(nèi)價(jià)格優(yōu)勢凸顯
風(fēng)機(jī)大型化趨勢下，國內(nèi)海上風(fēng)機(jī)價(jià)格開啟下降通道，最新中標(biāo)價(jià)格3306元/kW(含塔筒)。海外整機(jī)商以Vestas為例，受鋼材漲價(jià)、物流推遲等供應(yīng)鏈問題持續(xù)困擾，自2020H2起不斷提價(jià)，2022Q2海上風(fēng)機(jī)價(jià)格上漲至1678歐元/kW(約11780元/kW)。光從風(fēng)機(jī)價(jià)格來看，國內(nèi)整機(jī)企業(yè)競爭力明顯提升。
歐洲市場出口以陸上風(fēng)機(jī)為主，2021年公司首次斬獲歐洲海上風(fēng)電訂單
截至2021年，國內(nèi)累計(jì)出口歐洲風(fēng)機(jī)容量達(dá)1.1GW，均為陸上風(fēng)機(jī)，覆蓋歐洲17國，出口前三的國家為塞爾維亞、克羅地亞、烏克蘭，分別為239、156、144MW。2021年，公司斬獲意大利地中海首個(gè)海上風(fēng)電項(xiàng)目，安裝10臺(tái)MySE3.0-135海上風(fēng)機(jī)，標(biāo)志國內(nèi)海上風(fēng)機(jī)首次出海歐洲，公司海上風(fēng)機(jī)獲得海外認(rèn)可。
大型化趨勢下，半直驅(qū)將成為國內(nèi)海風(fēng)主流技術(shù)路線
整機(jī)技術(shù)路線主要包括雙饋、直驅(qū)、半直驅(qū)，各有所長。三種技術(shù)路線在發(fā)電機(jī)、齒輪箱、變流器等部件上存在差別，適用于不同應(yīng)用場景。
1、直驅(qū)： 可靠性最高，但造價(jià)高且維修難度較大。直驅(qū)不用齒輪箱增速，可靠性最高;但是采用永磁發(fā)電機(jī)，造價(jià)高，同時(shí)磁極多，體積重量大，海中易生銹。同時(shí)，永磁發(fā)電機(jī)存在永久的強(qiáng)磁性，在現(xiàn)場條件下檢修較困難，出現(xiàn)故障需整機(jī)拆卸返廠。
2、雙饋： 價(jià)格最低，但故障率高、可靠性低。雙饋具備發(fā)電機(jī)體積小，成本低的優(yōu)勢，但由于多級高速變速箱的存在，易過載，故障率高，可靠性低。
3、半直驅(qū)： 綜合直驅(qū)和雙饋優(yōu)點(diǎn)，兼具經(jīng)濟(jì)性和可靠性。半直驅(qū)機(jī)械傳動(dòng)部分類似雙饋，電氣傳動(dòng)部分類似直驅(qū)。發(fā)電機(jī)體積小于直驅(qū)，采用低速齒輪箱，整體成本比直驅(qū)更具優(yōu)勢，可靠性高于雙饋。
在海上風(fēng)電機(jī)組大型化的趨勢下，直驅(qū)和半直驅(qū)風(fēng)機(jī)逐漸成為全球主流
從近年來統(tǒng)計(jì)的整機(jī)廠商樣機(jī)安裝的具體數(shù)據(jù)來看，7MW以上全部為直驅(qū)或者半直驅(qū)機(jī)型，主要原因是海上風(fēng)電可達(dá)性差，運(yùn)維難度大，設(shè)計(jì)機(jī)組時(shí)可靠性、可用率必須放在首位，設(shè)計(jì)應(yīng)追求日常維護(hù)“少而簡”，直驅(qū)型機(jī)組和半直驅(qū)型機(jī)組設(shè)備可靠性高于帶齒輪箱的雙饋型機(jī)組，后期運(yùn)維成本低，在海上風(fēng)電機(jī)組大型化運(yùn)維難度提升的趨勢下，更具經(jīng)濟(jì)性。
綜合考量經(jīng)濟(jì)性與可靠性后，國內(nèi)海上機(jī)組逐漸轉(zhuǎn)向半直驅(qū)
對比國內(nèi)外主流廠商海上風(fēng)電機(jī)組，海外主流廠商技術(shù)路線穩(wěn)定，SiemensGamesa和GE堅(jiān)持直驅(qū)路線，Vestas持續(xù)深耕半直驅(qū)路線;而國內(nèi)廠商2021年后新發(fā)布的機(jī)型呈現(xiàn)向半直驅(qū)轉(zhuǎn)型趨勢，金風(fēng)科技、電氣風(fēng)電等直驅(qū)路線廠商均推出半直驅(qū)機(jī)組并作為主力機(jī)型推廣。造成國內(nèi)外海上機(jī)組技術(shù)路線差異的主要原因在于電價(jià)差異，國內(nèi)燃煤標(biāo)桿電價(jià)在0.25-0.5元/kWh，而歐洲批發(fā)電價(jià)即便在俄烏沖突發(fā)生前也在0.17歐元/kWh(約1.2元/kWh)，為國內(nèi)的兩倍以上，因此對于風(fēng)電初始投資的敏感性更低，而國內(nèi)海風(fēng)尚處平價(jià)元年，風(fēng)機(jī)價(jià)格敏感性更高，因此半直驅(qū)憑借其較高的可靠性和經(jīng)濟(jì)性，在投標(biāo)中更具優(yōu)勢。
